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鸿图平台代理【Q958337】签下36亿销售大单,产能饱和的京运通忙扩产,执行能力存疑

鸿图代理 labexpert 2个月前 (12-08) 23次浏览

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记者 | 李昊

12月7日晚,京运通(601908.SH)公告称与爱旭股份(600732.SH)子公司签订框架合同,后者计划2022年全年向京运通采购6亿片单晶硅片,对应金额约36亿元。但近期A股两家硅片“寡头”均宣布降价,硅片价格战已经开打。

受益于行业高景气度,京运通硅片产品满产满销。2020年京运通对爱旭股份销售额仅为3.14亿元,计划在2022年暴增至36亿元,产能如何规划?

京运通同日公告称,拟55亿元投资建设生产线,或造成资金流紧张。此外,两位副总经理同时辞职。

签订约36亿采购大单,但硅片高价可持续吗?

京运通公告称,全资子公司与广东爱旭科技有限公司、浙江爱旭太阳能科技有限公司、天津爱旭太阳能科技有限公司签订《硅片采购框架合同》,买方三家公司拟于2022年1月至2022年12月向京运通采购6亿片单晶硅片。买方均为爱旭股份的全资子公司。

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京运通表示,按照当前市场价格及排产计划测算,预计销售金额总计约36.00亿元。不过公司也提示称,具体销售价格采取月度议价方式,最终实现的销售金额可能随市场价格产生波动。上述销售金额为预估金额,不构成业绩承诺或业绩预测。

36亿元的销售额对京运通影响极大。公司2020年全年、2021年前三季度营收分别为40.56亿元、37.82亿元。公司近期并未披露各项产品的营收占比,但可以2020年年报为参考依据。该期公司硅片产品实现营收16.98亿元,约占总营收的42%。

硅片为光伏的上游行业。今年以来受到各项政策支持,光伏产业蓬勃发展,硅片价格水涨船高,各种规格的硅片价格均有一定程度的上涨。但值得注意的是,近期硅片价格有所回落。东方证券研报显示,12月部分规格的硅片价格出现下滑。

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近期硅片“双寡头”均宣布降价。隆基股份(601012.SH)11月30日发布消息,各尺寸硅片价格下降了0.41元/片-0.67元/片,降幅为7.2%~9.8%;中环股份(002129.SZ)12月2日公告称,下调硅片价格,不同规格产品降幅在6.04%-12.48%之间。

两家硅片龙头的产品降价,标志着硅片价格战打响。若未来硅片价格继续下降,京运通签订的大单鸿图娱乐总代扣958337能确保36亿元的收入吗?

产能已饱和,签订大单后能满足客户需求吗?

京运通产能接近饱和。2020年年报显示,京运通的单晶硅片产量为10.16亿片,产能利用率为94.20%;受益于行业高景气度,产销率达到100%,且无在建生产线。

京运通仍有在建产能在路上,但远水解不了近渴。2021年半年报显示,公司目前有乐山市京运通-12GW项目一期、无锡京运通科技-10GW项目两个重点建设项目,工程进度均在10%左右。

鸿图平台代理【Q958337】签下36亿销售大单,产能饱和的京运通忙扩产,执行能力存疑 图:京运通2021年半年报

京运通2021年半年报显示,乐山一期12GW拉棒切方项目期内实现营业收入约0.18亿元,几乎不能贡献营收。

京运通也曾通过定增募资建设乌海10GW高效单晶硅棒项目,该项目计划投资21.00亿元。但截至8月26日,公司尚未对该项目投入金额,并称正在积极办理能评相关手续。

另一方面,考虑到爱旭股份此前为京运通客户,因此需要关注36亿订单较往年有多少“新增”。

在爱旭股份对上交所2020年年报问询函的回复中曾披露公司前五大供应商。鸿图彩票代理渠道中京运通位列第三位,2020年对爱旭股份的销售额为3.14亿元,约占当期京运通硅片产品营收的18%。

鸿图平台代理【Q958337】签下36亿销售大单,产能饱和的京运通忙扩产,执行能力存疑 图:爱旭股份对上交所2020年年报问询函的回复

2022年,京运通计划对爱旭股份的硅片销售额增至36亿元,较2020年增长超10倍。在京运通产能已经吃紧的背景下,能满足对爱旭股份及鸿图彩票代理渠道他客户的购买需求吗?

55亿元投资,新增22GW单晶拉棒、切片产能

京运通鸿图娱乐总代扣958337拟继续扩产。

京运通公告显示,公司与四川省乐山市人民政府、乐山市五通桥区人民政府于12月7日签署了投资补充协议,拟投建乐山22GW高效单晶硅棒、切片项目,投资金额约为55亿元。

截至今年三季度末,京运通货币资金余额为36.07亿元,较投资金额鸿图娱乐总代扣958337有约19亿元的差额。公司也表示称,项目投资建设可能会对公司现金流造成压力,公司将力争确保该项目顺利实施。

同日公告显示,新佳仁公司应向京运通支付货款1.80亿元,已被法院要求强制执行。公司已对新佳仁公司的应收账款全额计提坏账准备。

京运通鸿图娱乐总代扣958337面临董监高变动。同日公司董事、副总经理朱仁德和副总经理王志民称,因年龄原因申请辞去相关职务。


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